上游带动石脑油行业产量持续上升 但供给缺口仍较大 对外依赖度较高 -pg电子官方
石脑油是指原油中从常压蒸馏开始馏出的温度（即初馏点）到200℃（或180℃）之间的馏分。石脑油的上游主要是原油、氢气、催化剂行业，下游则主要包括乙烯、沥青、对二甲苯、成品油等行业。
我国石脑油行业产业链 数据来源：公开资料整理
根据产业链可知，上游原油产业发展影响着石脑油的生产。随着汽车保有量持续上升，我国原油加工量稳定增长，进而带动石脑油产量持续上升。根据数据显示，2019年我国原油加工量651.98万吨，同比增长7.6%；2020年1-9月达到49538.1万吨，同比增长2.9%。
2012-2020年1-9月中国原油加工量统计情况 数据来源：国家统计局
与此同时，2012-2019年，我国石脑油产量除了2015年有所下降之外均保持增长态势。根据数据显示，2019年我国石脑油产量达到3896.5万吨，同比增长8.76%；2020年1-9月为3049.8万吨，同比增长4%。
2012-2020年1-9月中国石脑油产量统计情况 数据来源：国家统计局
同时，在市场竞争方面，我国石脑油市场基本被中石化、中国石油所垄断。但是，随着近几年原油炼化市场逐渐放开，地炼产能迅速增长，且不断分割中石化与中石油的市场份额。根据数据显示，2020年1-9月中石油原油加工量达到119百万吨，中石化原油加工量达到了174.46百万吨，分别占总量的24%、35.2%，而地炼厂商份额也提升至30%左右。
2020年1-9月中国原油加工量分企业 数据来源：企业财报
而在市场需求方面，2012-2019年，我国石脑油需求量持续上升，2019年上升至4598.73万吨；2020年1-9月我国石脑油需求量达3674.7万吨，同比增长6.3%。
2012-2020年1-9月我国石脑油行业需求量统计情况 数据来源：公开资料整理
其中，在下游市场需求结构中，裂解、重整两大领域市场份额占比达到98%，其中重整产业链需求占比约为40%，裂解产业链需求量约为58%。
2019年中国石脑油市场需求结构 数据来源：公开资料整理
由于我国贫油少气的资源禀赋，致使国内石脑油主要依靠进口满足，对外依赖程度较高。同时，在国家对出口退税政策不断调整下，近两年石脑油进出口大幅下降。根据中国海关数据显示，2019年我国石脑油出口量仍低于0.01万吨，进口量下降至702.23万吨；2020年1-9月进口量为625万吨。
2012-2020年1-9月我国石脑油进出口数量统计情况 数据来源：中国海关
根据中国海关数据显示，2019年，我国石脑油出口金额9千美元，进口金额3817522千美元；2020年1-9月进口金额1681785千美元。
2012-2020年1-9月我国石脑油进出口金额统计情况 数据来源：中国海关
综上所述，目前我国石脑油行业主要依赖于进口，因此受国内外原油价格以及汇率影响高。如2016年由于国家原油价格触底而导致石脑油市场规模达到最小值；而2017-2019年由于国家原油价格触底反弹，行业市场规模也逐渐回升。根据数据显示，2019年我国石脑油行业市场规模达到2808.9亿元。
2012-2019年我国石脑油产品市场规模统计情况 数据来源：公开资料整理
展望未来，随着全球乙烯产业新一轮产能扩张周期的到来，以及国内煤化工生产高成本边际产能支撑，为我国炼厂石脑油路线乙烯盈利提供极大地支撑点，从而驱动石脑油市场需求的增长。因此，在今后的几年内，我国石脑油行业需求量将迅速提升，市场规模持续扩大，行业发展前景一片向好。（wyd）
相关行业分析报告参考《2020年中国石脑油产业分析报告-产业供需现状与投资前景预测》。
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我国石脑油行业产业链 数据来源：公开资料整理
根据产业链可知，上游原油产业发展影响着石脑油的生产。随着汽车保有量持续上升，我国原油加工量稳定增长，进而带动石脑油产量持续上升。根据数据显示，2019年我国原油加工量651.98万吨，同比增长7.6%；2020年1-9月达到49538.1万吨，同比增长2.9%。
2012-2020年1-9月中国原油加工量统计情况 数据来源：国家统计局
与此同时，2012-2019年，我国石脑油产量除了2015年有所下降之外均保持增长态势。根据数据显示，2019年我国石脑油产量达到3896.5万吨，同比增长8.76%；2020年1-9月为3049.8万吨，同比增长4%。
2012-2020年1-9月中国石脑油产量统计情况 数据来源：国家统计局
同时，在市场竞争方面，我国石脑油市场基本被中石化、中国石油所垄断。但是，随着近几年原油炼化市场逐渐放开，地炼产能迅速增长，且不断分割中石化与中石油的市场份额。根据数据显示，2020年1-9月中石油原油加工量达到119百万吨，中石化原油加工量达到了174.46百万吨，分别占总量的24%、35.2%，而地炼厂商份额也提升至30%左右。
2020年1-9月中国原油加工量分企业 数据来源：企业财报
而在市场需求方面，2012-2019年，我国石脑油需求量持续上升，2019年上升至4598.73万吨；2020年1-9月我国石脑油需求量达3674.7万吨，同比增长6.3%。
2012-2020年1-9月我国石脑油行业需求量统计情况 数据来源：公开资料整理
其中，在下游市场需求结构中，裂解、重整两大领域市场份额占比达到98%，其中重整产业链需求占比约为40%，裂解产业链需求量约为58%。
2019年中国石脑油市场需求结构 数据来源：公开资料整理
由于我国贫油少气的资源禀赋，致使国内石脑油主要依靠进口满足，对外依赖程度较高。同时，在国家对出口退税政策不断调整下，近两年石脑油进出口大幅下降。根据中国海关数据显示，2019年我国石脑油出口量仍低于0.01万吨，进口量下降至702.23万吨；2020年1-9月进口量为625万吨。
2012-2020年1-9月我国石脑油进出口数量统计情况 数据来源：中国海关
根据中国海关数据显示，2019年，我国石脑油出口金额9千美元，进口金额3817522千美元；2020年1-9月进口金额1681785千美元。
2012-2020年1-9月我国石脑油进出口金额统计情况 数据来源：中国海关
综上所述，目前我国石脑油行业主要依赖于进口，因此受国内外原油价格以及汇率影响高。如2016年由于国家原油价格触底而导致石脑油市场规模达到最小值；而2017-2019年由于国家原油价格触底反弹，行业市场规模也逐渐回升。根据数据显示，2019年我国石脑油行业市场规模达到2808.9亿元。
2012-2019年我国石脑油产品市场规模统计情况 数据来源：公开资料整理
展望未来，随着全球乙烯产业新一轮产能扩张周期的到来，以及国内煤化工生产高成本边际产能支撑，为我国炼厂石脑油路线乙烯盈利提供极大地支撑点，从而驱动石脑油市场需求的增长。因此，在今后的几年内，我国石脑油行业需求量将迅速提升，市场规模持续扩大，行业发展前景一片向好。（wyd）
相关行业分析报告参考《2020年中国石脑油产业分析报告-产业供需现状与投资前景预测》。
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